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一夜暴涨20%,一年涨了20倍!华尔街认为蔚来股价还能翻倍!

2020-10-15今日热门
隔夜放量暴涨逾20%,当前股价较去年此时涨了20倍的蔚来汽车,再度让所有人震惊。
隔夜放量暴涨逾20%,当前股价较去年此时涨了20倍的蔚来汽车,再度让所有人震惊。

截至周三收盘,蔚来大涨22.57%至26.5美元,成交量创7月初以来新高。今年以来,蔚来股价累计涨幅达560%。而如果从去年10月2日的最低价1.19美元算起,蔚来在过去一年时间涨幅高达2126%。

即便隔夜的大涨让蔚来股价再创历史新高,投资者的兴趣仍然毫无衰减。周三盘后,蔚来再涨4.3%,至27.64美元。这背后到底发生了什么?


一篇引爆行情的研报

周三美股盘前,摩根大通的一份看多报告,成了蔚来股价飙涨的最直接导火索。

摩根大通分析师Nick Lai在报告中将对蔚来的评级从“中性”上调至“超配”,并给出高达40美元的目标价,这较蔚来周二21.62美元的收盘价高出了85%,直接推动蔚来在盘前大涨8%。

值得注意的是,摩根大通上一次对蔚来的评级发布于6月21日,当时给出的目标价仅为14美元。最新40美元的目标价,是此前的将近3倍。

对于这一大幅调整,Nick Lai直言,“不得不承认,我们错过了这只股票今年以来的大涨。”

摩根大通报告写道,他们不希望单纯为上调目标价找理由,而是对长期投资理念进行了重估,在对2025年盈利进行预测的基础上,得出的结论是:

从长期投资的角度来看,蔚来依然很有吸引力。

我们预计该公司到2025年能够获得乘用电动汽车市场7%的份额,在它自身专注的高端领域能够获得30%的份额。

三大因素驱动短期表现

对于蔚来股价短期的前景,摩根大通认为关键驱动因素有三方面。

首先,蔚来将于11月中旬发布三季报,摩根大通预计蔚来净利润率将从二季度的8%进一步提升至12%。

其次,蔚来累积订单量可观。摩根大通表示,这尤其反映在蔚来最新上市的EC6轿跑SUV上,该车型由于产能还处于爬坡阶段,同时需求非常强劲,令客户等待的交付时间达到了八周。

第三,目前蔚来有三款在售车型,包括ES8与ES6这两款SUV,以及EC6这一跨界车。但蔚来可能会在年底的Nio Day上发布一款轿车,这会进一步丰富其产品组合。

明年也同样看好

除了上述驱动今年表现的因素之外,摩根大通认为蔚来在2021年依然面临很大机会。

首先是新能源车渗透率提高带来的整体机会。

摩根大通认为,在特斯拉国产Model 3的流行极其激进定价的推动下,中国市场新能源车渗透率将持续走高,市场结构也将从B端向C端转变:

我们现在看到一种持续走高(并且很意外)的趋势,电动汽车买家更多的来自普通的个人,而非来自公司或者居住在限牌城市的个人。

这种结构性转变会扩大电动车触达的市场,但也会导致电动车领域快速集中。而蔚来如果能够一直处于市场份额的前10,那么它就可以持续受益。

第二点在于新能源汽车补贴政策。

中国当前的新能源汽车补贴政策已延至2022年底,同时蔚来的换电模式又不受30万元门槛的限制,摩根大通认为这是很积极的因素。

看好整体市场

摩根大通认为蔚来将受益于中国新能源汽车渗透率的走高,对此该投行也做了详细解释。

报告称,2019年中国新能源汽车渗透率不到5%,但到2025年这个数字会变成去年的四倍,达到20%。

这背后主要驱动因素在于:

1、消费者群体从B端向C端转移,市场从燃油车向电动车转移。

2、随着电池成本进一步降低,到2022/23年电动车与燃油车成本预计将会接近。

摩根大通特别提到,特斯拉在这个过程中也扮演着重要角色,带来了一种“水涨船高”的现象,而非“赢者通吃”。这不仅让新能源汽车可以触达的市场快速增长,同时还让整个电动车产业链相关供应商受益。

在摩根大通这一报告发布后,除了蔚来大涨之外,同样在美上市的小鹏汽车也大涨12%,理想汽车涨约7%。



 

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